| | | 长期投资决策财务评价指标释疑
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长期投资决策财务评价指标释疑 在长期投资决策 分析 中，最常用的证券金融 免费论文下载动态分析指标是净现值法和内含报酬率法。但在这两个指标的证券金融 免费论文下载具体 应用 中，有两个 问题 一直困扰着我们：一是在互斥方案的择优选择中两者可能产生矛盾的问题，二是内含报酬率法在非常规方案中的应用问题。对此虽然有许多 文献 提出了一些相应措施，但本文拟从分析产生问题的原因为出发点，以期找到解决问题的最佳 方法 。
一、净现值法与内含报酬率法的择优问题
（一）互斥方案分析中两法择优产生差异的原因
在对单一独立方案的可行性分析中，净现值法与内含报酬率法对方案的评价结论完全一致，但在互斥方案（指两个或两个以上的备选方案中，只能选择一个最优方案）的择优选择中，两种分析方法的择优结果却经常发生矛盾，尤其在投资规模不等和投资方案现金流入实现的时间不同的情况下，更是如此。对此，虽然有许多文献提出了一些相应的解决方法，如按净现值法为标准选择最优方案的 企业 价值最大化观点、按外部收益率的大小选择最优方案的观点等，但我们认为，解决此问题的最好方法还应从分析两法产生差异的原因出发。 在对投资项目的可行性分析中，净现值法与内含报酬率法都考虑了货币的时间价值，而且在货币时间价值的 计算 中采用的是复利计算原则，因此，两法
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