| | | 行为,金融理论,投资策略,财管论文金融研究
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摘 要 20世纪80年代兴起的金融专业毕业论文行为 金融 理论 研究 了人的金融专业毕业论文心理、行为所造成的投资失误和市场异像。在 分析 了投资者心理、行为特征的基础上对投资策略进行了探讨。
关键词 行为金融理论 投资策略 投资心理
1 行为金融学概述传统金融理论是建立在市场参与者是理性人的假定的基础上。在此基础上，传统金融学的核心 内容 是著名的有效市场假说（EMH）。该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。根据这一假说 发展 起来的各种金融理论，包括 现代 资产组合理论（MPT）、资本资产定价理论（CAPM）、套利定价理论（APT）、期权定价理论（OPT）等一起构成了现代金融理论的基础，也构成了现代证券投资策略的理论基础。然而，随着金融证券市场的不断发展，传统金融理论和金融证券市场的现实不断发生着冲突，大量的实证研究发现，人的行为、心理感受等主观因素在金融投资中起着不可忽视的作用，人们并不总以理性的态度做出决策。在现实中存在诸多的认知偏差和不完全理性的现象，证券投资行为中会表现出各种偏激和情绪化特征；在证券市场上则表现出股票价格的各种“异象”，如：一月效应、周末（周一）效应等，用传统金融理论很难对这些“异象”给出合理的解释。在这种情况下，源于20世纪50年代的行为金融学受到了重
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