| 物流上市公司系统风险与财务变量之间关系实证分析
| |
摘要：本文以33家中国物流上市公司1997年至2005年的工商管理毕业论文集年报资料为样本，采用多元回归方法，对中国物流行业系统风险和七个会计变量之间的工商管理毕业论文集关系进行了实证分析。研究结果表明：经营效率和盈利水平与系统风险负相关, 而流动性、财务杠杆、公司规模和成长性与系统风险没有显著的相关性。
关键词：物流行业, 系统风险, 系统风险决定因素, 公司特有变量
一、引言
自从Sharpe (1964) , Lintner (1965)和 Black (1972)提出资本资产定价模型 (CAPM)以来， 不少学者对其有效性及相关的问题进行了研究。CAPM不仅是抽象的理论，它还被分析者、投资者和公司广泛使用。 它是一种将风险和要求的报酬率联系在一起的一种有效的方法。根据 CAPM，公司的全部风险包括两种类型：非系统风险和系统风险。非系统风险，也称公司特有风险，能够通过多样化组合消除。相反，系统风险不能通过多样化组合消除。系统风险代表了相对于市场的变动，或者说一支股票的风险相对于市场组合的风险。因此，系统风险能够随着公司管理而变动。换句话说，管理者关于经营、投资和筹资的决策影响公司的绩效，因此也影响公司的报酬率与市场报酬率
|
| | |
|
教育论文中心